市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)本初是谁规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化(huà)的交易本初是谁和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对于促(c本初是谁ù)进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注标的对(duì)应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩(hán)乾(qián)认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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