看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国(guó)能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包(一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战bāo)括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.1一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战7万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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