芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率的因素(sù)拆解为(wèi)三(sān)方面(miàn)：①青年失(shī)业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不(bù)要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降，也是(shì)抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口(kǒu)，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业的(de)青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的原因。经济复(fù)苏的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入(rù)劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的(de)增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经济(jì)逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调查失(shī)业率较去年(nián)同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年(nián)失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推(tuī)高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这(zhè)三个因(yīn)素均(jūn)为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增加的(de)结果，这个(gè)判断对于全年龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力(lì)人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万(wàn)人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数(shù)量基(jī)本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子(zi)），但决定青年失(shī)业(yè)率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就业和(hé)失业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青(qīng)年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于(yú)去(qù)年同(tóng)期(qī)。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于去年，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业(yè)率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)的比例明显低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大(dà)失业原因是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到(dào)低依(yī)次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低(dī)，平(píng)均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的，这一(yī)比例在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业与青年(nián)就(jiù)业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集(jí)的(de)特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是(shì)青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业人口的行业分布是(shì)由(yóu)就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡献了(le)较大规(guī)模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就(jiù)业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流(liú)入(rù)服务(wù)业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸(xī)纳(nà)青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各(gè)行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的(de)青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育(yù)年(nián)限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的(de)青年(nián)失(shī)业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业(yè)的(de)青年(nián)就业(yè)比例（该行(xíng)业的青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各(gè)行(xíng)业失(shī)业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄(líng)段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的(de)原因

　　一(yī)季(jì)度服务业(yè)复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业(yè)一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知识(shí)密集(jí)程度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信(xìn)息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症结在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信(xìn)息(xī)技术等行业。另(lìng)一方面，年(nián)初(chū)疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的(de)生活性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构分(fēn)化(huà)，带来的(de)青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度(dù)就(jiù)业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回(huí)暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇青年(nián)劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能(néng)将步(bù)入长期下降通道(dào)，这(zhè)将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数(shù)量，而后(hòu)者来自于两(liǎng)部(bù)分，一是(shì)16-24年(nián)前(qián)的(de)出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降(jiàng)通(tōng)道(dào)。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在(zài)减速。新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量(liàng)会较(jiào)去年有(yǒu)明(míng)显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口数(shù)量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青年在(zài)校，并未进入劳(láo)动市场。二(èr)是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员规(guī)模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改(gǎi)变(biàn)失(shī)业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一(yī)是(shì)调查(chá)失(shī)业率是城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人(rén)口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全国青年(nián)人口数量(liàng)为出(chū)发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与(yǔ)城乡(xiāng)结(jié)构的(de)问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社(shè)会(huì)经(jīng)济活动的人(rén)员(yuán)。包括就(jiù)业(yè)人员(yuán)和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来(lái)看(kàn)，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调(diào)查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差(chà)异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结(jié)构(gòu)数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业(yè)人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋