大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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