美东(dōng)时间(jiān)周三，美联(lián)储发(fā)布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不(bù)足以证(zhèng)明(míng)结束加(jiā)息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息(xī)的(de)影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不会(huì)给出一个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发要传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他(tā)们(men)的工具，以确(què)保金(jīn)融体(tǐ)系(xì)有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对(duì)偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕(第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注(zhù)的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了(le)美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的(de)重要(yào)性，或强调了(le)有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性(xìng)。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言(yán)，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双方正(zhèng)在(zài)为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发(fā)布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的(de)英伟达(dá)突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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