今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中正、异、新，正异新的区分国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(ti正、异、新，正异新的区分ān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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