投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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