财联社4月29日讯(xùn)（顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程编辑(jí) 笠晨）“一口牙县(xiàn)城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆(liàng)宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经常听到的玩(wán)笑(xiào)话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却(què)步(bù)的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等(děng)多地医(yī)保(bǎo)部门发布公告，于4月(yuè)20日(rì)落(luò)实口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也不用(yòng)担(dān)心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临(lín)床工(gōng)作中，也(yě)看到不少患者(zhě)延(yán)迟了种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学(xué)会(huì)种(zhǒng)植(zhí)专委会常委满毅(yì)告诉南方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患(huàn)者减轻(qīng)医疗负担，不再让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国(guó)家医保(bǎo)局披露，本(běn)次集(jí)采汇(huì)聚全(quán)国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体系统，约占(zhàn)国内年(nián)种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着医疗服务价格(gé)相关规定出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者(zhě)走访发现，多家北(běi)京民营连(lián)锁口(kǒu)腔机(jī)构在(zài)4月(yuè)1日即开始了“集(jí)采价”的(de)种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服(fú)务价格项目(mù)4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地(dì)执行，种植牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量(liàng)都大幅增长，其中(zhōng)手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解(jiě)建(jiàn)立(lì)说(shuō)。

　　集(jí)采的(de)靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业是否会再度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业(yè)代(dài)表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定的价(jià)格优势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市场规(guī)模的(de)扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对(duì)未来长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和(hé)支付能力(lì)提高，近年来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆发式增长。根(gēn)据牙(yá)博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场(chǎng)规模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技(jì)中心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔全(quán)景机和锥形束投(tóu)照计算机(jī)重(zhòng)组断层(céng)影像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的(de)研报中表示(shì)，种植牙集(jí)采降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望(wàng)得到(dào)快速(sù)提(tí)升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备(bèi)需(xū)求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游(yóu)核心(xīn)零部件上市公司(sī)主要(yào)为(wèi)奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接(jiē)” “牙(yá)茅(máo)”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙科的纯正上(shàng)市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí)便一直(zhí)备受资金(jīn)的追捧(pěng)，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本(běn)市(shì)场走势一路(lù)下行，前年(nián)最风光(guāng)的时(shí)候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内(nèi)市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数据来看，种植业务位(wèi)列(liè)通(tōng)策医疗五大(dà)业务板块(kuài)增(zēng)速(sù)第(dì)一(yī)位。对通策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业(yè)务是不可或(huò)缺的(de)市场。业(yè)内人(rén)士透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策(cè)医(yī)疗(liáo)的盈利能力很可能受(shòu)影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争的(de)市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了(le)此前集团采(cǎi)购优势(shì)，与公立医院及其他民营口腔(qiāng)机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响种(zhǒng)植牙(yá)最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些增量转化(huà)为(wèi)自己的增量。竞争来(lái)自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医(yī)疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量(liàng)的种植(zhí)牙(yá)，一要有覆(fù)盖(gài)面(miàn)足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的(de)回复直截(jié)了(le)当。2022年(nián)通策医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年(nián)上半年(nián)营收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于2022年新(xīn)增了(le)40名医生(shēng)储(chǔ)备，增加的(de)人力成本(běn)影响了900万元利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中提(tí)到(dào)，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短的时(shí)间(jiān)成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘(mì)提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生(shēng)的储(chǔ)备(bèi)已(yǐ)经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模(mó)效应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透率低，随(suí)着价(jià)格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速增(zēng)加仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研时的(de)观(guān)点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使(shǐ)在(zài)浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)，也没有绝(jué)对优势，“确实(shí)是(shì)一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未(wèi)来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没有(yǒu)那么高(gāo)，主(zhǔ)要(yào)靠(kào)的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三维建(jiàn)模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其实在(zài)集(jí)采消(xiāo)息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因(yīn)为(wèi)价(jià)格战的原因(yīn)，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种植(zhí)价格，在业内(nèi)其实已经比比皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如是说到。目前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租(zū)、水电以及人工费(fèi)用等，其实(shí)利润不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个(gè)乐观的预测，当集采降低价格后，原本(běn)属(shǔ)于改善型医疗(liáo)需(xū)求的(de)种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们(men)的(de)基本需求(qiú)——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的市(shì)场会打开。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多销的局面顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程>。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙(yá)科诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面(miàn)。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到(dào)直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收入(rù)是和耗(hào)材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的(de)影响(xiǎng)类似，医(yī)生的(de)工作量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能(néng)不能以价换量(liàng)。如果薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没(méi)有(yǒu)多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独立执业的(de)。即(jí)便在改革开放(fàng)之前(qián)，全国各地的个体(tǐ)牙医也(yě)不(bù)在(zài)少数(shù)。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人(rén)能力，牙医独(dú)立执业会比其他专科容(róng)易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假(jiǎ)如耗材降(jiàng)价，但没有带来体(tǐ)量的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足(zú)以支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一(yī)些诊所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是(shì)整个(gè)口腔(qiāng)治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更重(zhòng)要(yào)的是(shì)提高(gāo)公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生(shēng)组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的(de)时候每个人都(dōu)有20颗(kē)以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说。