今年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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