投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？孙孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛(sài)道。

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