华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日(rì)跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持有资金的风(fēng)险的情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上(shàng)次(cì)报告(gào)的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益(yì)率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国(guó)大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Je反函数常用公式大全，反函数运算公式fferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告(gào)对伊(yī)坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的(de)投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主(zhǔ)义投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明了(le)这一(yī)点。我们定期将我们的(de)维(wéi)权(quán)原则付诸于我们(men)的(de)多数控股公司(sī)以及我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降(jiàng)低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在(zài)我们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和(hé)员(yuán)工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月做(zuò)空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空(kōng)报告使(shǐ)得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介(jiè)绍(shào)，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露企业(yè)的(de)会(huì)计(jì)造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对(duì)30家(jiā)公司发(fā)过(guò)难(nán)。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计(jì)师和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　反函数常用公式大全，反函数运算公式　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥(yōng)有(yǒu)以色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)做空报(bào)告(gào)公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还(hái)曾介入马斯(sī)克(kè)对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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