大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了(le)明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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