近日，广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售(shòu)，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行(xíng)情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股平(píng)均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读％），其中，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股(gǔ)则(zé)表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块(kuài)统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆(nì)市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发的(de)估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国(guó)企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方向(xiàng)来(lái)看(kàn)，未(wèi)来的投资(zī)机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上(shàng)市平(píng)台(tái)或重组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持(chí)续向好(hǎo)，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估值明显偏低，但是(shì)受益业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业(yè)领(lǐng)域与三大(dà)通(tōng)信运营(yíng)商等(děng)。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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