昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上(shà穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ng)市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人(rén)工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下(xià)近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至6穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼81元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两(liǎng)党对于政府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资(zī)产投资等(děng)经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的(de)乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方面的问题：一(yī)是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充分；二是(shì)外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降并不明(míng)显，负反馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低(dī)价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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