为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司(sī)上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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