踩上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年一(yī)季报，实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平(píng)台投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年(nián)底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其(qí)重要(yào)投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三个(gè)出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山(shān)的互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到(dào)2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他(tā)年份均(jūn)在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公司(sī)称主要系(xì)营业收入下降及对联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势，公(gōng)司(sī)及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担(dān)心下周一股价表(biǎo)现。

　　攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008685.jpg">

　　中国(guó)基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基(jī)本不变，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资机构为代(dài)表的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三(sān)六零全(quán)资子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东方签署有关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进一(yī)步下调(diào)不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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