5月(yuè)迎来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以上(shàng)，市(shì)场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行(xíng)关注(zhù)度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块(kuài)暂时是5月(yuè)机(jī)构(gòu)人气最高的板块，占比接(jiē)近(jìn)1成，银行板块罕见出(chū)现多只金(jīn)股，两(liǎng)者一定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特(tè)估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算(suàn)机(jī)板块关(guān)注度则快速下(xià)降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)的关(guān)注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商(shāng)推(tuī)荐(jiàn)的(de)金股标的集中度来看，150多(duō)只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家(jiā)及以上(shàng)的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中(zhōng)三只(zhǐ)传媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后(hòu)，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前(qián)茅(máo)，精测(cè)电(diàn)子(zi)贡献其中绝大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其(qí)后。总体(tǐ)来看，34家(jiā)券商中仅(jǐn)11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如(rú)近几期，主要与(yǔ)大盘(pán)行情的撕裂有关。mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写

　　这种极端行情的演绎(yì)体(tǐ)现在热门金股上则表现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同时获(huò)得(dé)4家机构的金股中仅宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎(zěn)么走？机(jī)构多数持(chí)保守(shǒu)看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域规(guī)划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国(guó)股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市(shì)场(chǎng)的相对弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于现代投(tóu)资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们(men)也发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均报(bào)下(xià)跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用(yòng)风(fēng)险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回(huí)下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转市场有底无高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值(zhí)体(tǐ)系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非常值(zhí)得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去(qù)杠杆的背(bèi)景下，要么(me)减少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带(dài)来经济(jì)收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改(gǎi)善;资mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写金(jīn)利率(lǜ)的回落(luò)是衰(shuāi)退(tuì)性的，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流动性出现主(zhǔ)动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破(pò)预期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加(jiā)股票供给担(dān)忧(yōu)。总(zǒng)体上仍维持二季度投资(zī)策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘股如(rú)医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一线白(bái)马等(děng)业绩增(zēng)长(zhǎng)确(què)定性高、估值不高，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键词：医药(yào)、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素(sù)正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策(cè)性、事(shì)件性亮(liàng)点望(wàng)提(tí)振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策取向来(lái)看，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低，震荡(dàng)市特征(zhēng)没变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现，建议备战(zhàn)回mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确(què)立，并(bìng)将继续(xù);其次，前(qián)期小批(pī)多次(cì)的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲(chōng)来(lái)自房地产等领域带来(lái)的经济下行动能(néng)，基(jī)本面预(yù)期(qī)很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策(cè)主要目标，政(zhèng)府不(bù)托底，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好都(dōu)有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部门的(de)维稳措施亦难以改(gǎi)变基(jī)本面弱(ruò)平衡(héng)向下打破的趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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