在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上(shàng)作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库(kù)存(cún)动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程(chéng)，” 国(guó)轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行(xíng)业在一(yī)季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季(jì)度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张(zhāng)。其南(nán)京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截至报告期末(mò)其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降(jiàng)。其中宁德(dé)时代一(yī)季度报告显示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年(nián)初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较低的(de)电池厂商提到(dào)，螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭库存已(yǐ)恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足(zú)1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化(huà)需要一个月(yuè)时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高科(kē)也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速将会比动(dòng)力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于(yú)动(dòng)力(lì)电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求(qiú)预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度(dù)处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年(nián)报数据(jù)显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业(yè)务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比动(dòng)力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于(yú)供(gōng)应量的(de)领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度(dù)，真(zhēn)正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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