看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(g海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命è)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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