美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期一(yī)致，那么(me)在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息(xī)是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业(yè)的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是(shì)有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是(shì)依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来(lái)满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美绥化去年疫情 绥化是几线城市联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国(guó)财(cái)政部周(zhōu)三发布的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。 绥化去年疫情 绥化是几线城市>

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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