大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位jù)显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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