本轮(lún)新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中国大陆收入第三(sān)大、1韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股2英寸晶圆代(dài)工(gōng)产能(néng)第三大的纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企业合作(zuò)设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和(hé)产品价格上(shàng)涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利(lì)润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神经(jīng)学科为(wèi)龙头，强专科、小综(zōng)合(hé)的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖(gài)神(shén)经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国(guó)企(qǐ)医院（不(bù)论是(shì)收入增(zēng)速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的(de)设计、研发和(hé)生产及涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心(xīn)环(huán)节(jié)，目(mù)的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂(tú)覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更(gèng)进一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服(fú)务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工(gōng)为起点，向下(xià)延(yán)伸到(dào)模组封装，为国内外(wài)客(kè)户(hù)提供一站(zhàn)式代(dài)工解决(jué)方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输等(děng)领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品公司(sī)提供完整生(shēng)产制造平台(tái)，支持客户研发以及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快(kuài)熬(áo)出头了(le)（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也(yě)预期(qī)23年底会(huì)转为盈利(lì)，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压(yā)力显然是要(yào)比那(nà)些(xiē)已经规模化完成有利润的公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国(guó)际，未来(lái)还有可能面(miàn)临(lín)同(tóng)业竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要(yào)从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及(jí)销售，产(chǎn)品以中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的(de)染(rǎn)色(sè)和(hé)印(yìn)花，经分(fēn)散染料印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛。其(qí)中(zhōng)部(bù)分(fēn)终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在19年(nián)后一(yī)路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的(de)一半(bàn)都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股rong>六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设(shè)立(lì)以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及(jí)服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继(jì)续独(dú)立经(jīng)营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提(tí)供营销与后市(shì)场服务领域的数智化(huà)解决(jué)方(fāng)案(àn)、云(yún)服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团旗(qí)下(xià)子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均保有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景不算(suàn)很差，但公司(sī)自(zì)身技(jì)术含量较低，产品以车(chē)企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售(shòu)，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技(jì)术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营(yíng)业(yè)务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要(yào)收入(rù)和(hé)利润来(lái)源。电力(lì)工(gōng)程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业(yè)企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供规划咨(zī)询(xún)、设(shè)计(jì)、工(gōng)程建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息(xī)设计咨询公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本(běn)质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以应(yīng)收(shōu)款高，坏账多，现金(jīn)流差，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手(shǒu)机、物联(lián)网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营业务(wù)为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备全套射频(pín)前(qián)端芯片设计能力和(hé)集成化模(mó)组研发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大(dà)器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具(jù)低噪(zào)声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段(duàn)等，可为(wèi)客户提供无(wú)线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射(shè)频前端(duān)芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量(liàng)研发投入，但高研发(fā)下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会(huì)成(chéng)为抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值(zhí)在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发(fā)、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要(yào)包括(kuò)雷(léi)达及(jí)配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国(guó)内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后(hòu)业绩大(dà)幅(fú)下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联交易占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企业，实在无(wú)法(fǎ)判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服(fú)务提供商(shāng)，主要(yào)为移动互联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合解决方案(àn)及(jí)云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支(zhī)撑服(fú)务(wù)及技术(shù)服务(wù)。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会(huì)员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务(wù)佣金(jīn)，占公(gōng)司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量(liàng)的公司，主要是(shì)卖视(shì)频会(huì)员和(hé)其他通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公司越来越不(bù)依(yī)赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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