踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三卅是什么意思，卅是什么意思,读音六(liù)零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资企(qǐ卅是什么意思，卅是什么意思,读音)业哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车2022年的(de)财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收入(rù)为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个(gè)年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称(chēng)主要(yào)系(xì)营业收入(rù)下降及对联营(yíng)企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三(sān)六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和(hé)一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业(yè)、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公司三(sān)六零私募(mù)基金拟将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权(quán)转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协(xié)议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外(wài)投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持有股权(quán)的账面值出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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