个人养老金业务试点(diǎn)落地半(bàn)年，你参(cān)与了吗(ma)？<关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些/p>

　　自(zì)去年11月27日(rì)开始，个人养老金开始进入为(wèi)期一年的试点，在全国选(xuǎn)取了36个试点(diǎn)城(chéng)市(shì)和地区进行推进。据人力资源和社会(huì)保障部数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年3月末，个人养老(lǎo)金(jīn)开户数量(liàng)达到3324万(wàn)，市场空间初步(bù)打(dǎ)开(kāi)。

　　作为个人养老(lǎo)金业(yè)务的代销(xiāo)主渠道之(zhī)一，证券公司凭借其与权(quán)益产品的紧密联系和与(yǔ)投资者(zhě)的(de)深度了解，在养老基金销售方(fāng)面已有(yǒu)多(duō)方实(shí)践。时值个人养(yǎng)老金业务(wù)试点推行(xíng)半(bàn)年之际(jì)，中国基金(jīn)报记者深入多家券商，了解个人养老金代销中的(de)“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深(shēn)耕个人养老金(jīn)市场(chǎng)

　　中国(guó)基(jī)金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试(shì)点半(bàn)年以来(lái)，个人养(yǎng)老金(jīn)业务正在(zài)获得更(gèng)多(duō)证(zhèng)券公司的重视(shì)。

　　早在去年(nián)11月个人养老金试点落地，14家券商获(huò)得(dé)代销资格。截至今年3月31日，证监会更新名录(lù)中个人养(yǎng)老(lǎo)金基金数量(liàng)增加至143只，券商数量扩容(róng)至(zhì)18家(jiā)，平安证券、安(ān)信证券(quàn)及中信(xìn)证券（山(shān)东）、中信(xìn)证券华南新增(zēng)获批。

　　作为公募基金最(zuì)主要的代销方之一，证券公司(sī)在(zài)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)试点的铺开和推广中(zhōng)持续发力，个人(rén)养老金业务也成为大型券商们财(cái)富管理转型的重(zhòng)要抓手。通过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务(wù)结合，试点券商充(chōng)分发挥财(cái)富管理优势(shì)，做(zuò)“精(jīng)”养老(lǎo)基金销售。

　　产品(pǐn)布(bù)局：要全更要精

　　投顾(gù)大有可(kě)为

　　目前，个人养(yǎng)老金可(kě)投资的产品主要有四类：银行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保险、公募基(jī)金(jīn)。据人社部个(gè)人(rén)养老金产品名录显示，当前上线个人养老金产品共(gòng)有652只，其中储蓄类(lèi)产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类(lèi)产品(pǐn)分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代(dài)销个人(rén)养老金(jīn)产品资格(gé)受到明(míng)显限(xiàn)制(zhì)，仅(jǐn)部分具备(bèi)保险兼业代理牌照(zhào)的证(zhèng)券公司可销售养老(lǎo)保险，大多(duō)数试点券商将视线聚焦于公募(mù)基金(jīn)上(shàng)进行(xíng)重点开拓(tuò)，发力(lì)“全布局”。

　　例(lì)如(rú)，海通证券(quàn)在2022年年报中表示，其(qí)顺(shùn)利获得首(shǒu)批个人养老金基金销售(shòu)资格，完成全部40家基金管理公司共计126只个人养老金基金产品的上线(xiàn)，基(jī)本实现个人养老金公募(mù)基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投个人(rén)养老金业务负责(zé)人向中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)介绍(shào)称，中信建投已引进华夏基金等发行养老基金管理人(rén)的137只Y份(fèn)额产品(pǐn)，后(hòu)续将不(bù)断完(wán)善产品(pǐn)池。东方证券亦表示(shì)，目(mù)前已基本实现了(le)养老公募(mù)基金的全(quán)覆盖。

　　银河证券相关业务(wù)负责人指出，从客户服务办理的(de)角(jiǎo)度看，大部分(fēn)客户更愿意在产品(pǐn)货架丰富的机(jī)构办(bàn)理个人(rén)养老金业务。因(yīn)此在服务体系的基础(chǔ)架构上(shàng)，风格多(duō)样、风险收益(yì)多元的产品货(huò)架(jià)能够带给客户更(gèng)好(hǎo)的服务(wù)办理体验，产品布(bù)局的“全(quán)面”是个(gè)人(rén)养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资选择的(de)角度讲(jiǎng)，大部(bù)分客(kè)户对于金融产品的特征和(hé)策略的认知、对自身投资能力、投资意愿、投(tóu)资目的的认知(zhī)较为模(mó)糊(hú)。帮(bāng)助客户做(zuò)好“养老(lǎo)规(guī)划(huà)”、协(xié)助客(kè)户筛(shāi)选(xuǎn)“合适的(de)产品”，就成为服务机构的“核(hé)心竞争力”。在全面引入个人养老金可投(tóu)资的产(chǎn)品类型的基础(chǔ)上，各(gè)家机构需要(yào)深入、充分、严谨地研究每类产品(pǐn)的特性；结合存量客户的个性(xìng)化画(huà)像和客户(hù)特点，为客户提供切(qiè)实可行(xíng)的(de)产品评(píng)估体(tǐ)系和(hé)养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者来说，当前阶段认可并开通(tōng)个(gè)人养(yǎng)老金账(zhàng)户(hù)的(de)理由(yóu)，一(yī)是来自开户(hù)渠道的多(duō)重福利动(dòng)员，二(èr)是个人养老金带来的个税抵扣优惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然开户数(shù)量(liàng)众(zhòng)多，但缴存比率仍不(bù)理想。

　　由于个人(rén)养老金退休(xiū)后才能(néng)取出，这每(měi)年12000元(yuán)自然是需要在账户(hù)内充分利(lì)用(yòng)长期投资，但如(rú)何投资也令不少投(tóu)资(zī)者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难(nán)越多。现有养老产(chǎn)品的选择(zé)已令投资者目不(bù)暇接，如何让投(tóu)资者(zhě)选择到适合自己的产品，证券公司的投顾(gù)力(lì)量大有可(kě)为(wèi)。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名(míng)高(gāo)素质的投资顾(gù)问，帮助客(kè)户甄选(xuǎn)适合自身的养老(lǎo)产品，做(zuò)好养老规(guī)划和资产(chǎn)配置(zhì)，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上(shàng)线下相(xiāng)结合的方(fāng)式(shì)，注重交流和(hé)体验，为(wèi)客(kè)户(hù)提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推广(guǎng)个人(rén)养老金业(yè)务时(shí)曾介(jiè)绍，其结合(hé)个人养老金基(jī)金特点，细(xì)化(huà)形成“甄选100个人养老金基金评价标准(zhǔn)”，综合基(jī)金公司(sī)治理水平、投研能力(lì)、业绩(jì)评价、风(fēng)险管理、声誉(yù)口(kǒu)碑(bēi)量化评(píng)价，优选(xuǎn)值得(dé)信赖的养老(lǎo)金基(jī)金；选(xuǎn)出“综合优选”、“养老(lǎo)专家(jiā)”、“投研大(dà)咖(kā)”、“风险收(shōu)益(yì)性价(jià)比”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产品(pǐn)清(qīng)单，满(mǎn)足养老金客户个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打造(zào)“一站式”养(yǎng)老

　　拓展“上门服务”企(qǐ)业员工

　　不得不承认的是，虽然(rán)证(zhèng)券公(gōng)司营业网点数量在“金融圈”内(nèi)并不算少，但远(yuǎn)难以与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银(yín)行召开(kāi)的2022年报发(fā)布(bù)会上，该行高管透(tòu)露(lù)，截(jié)至2022年末，该行已经累计(jì)开立个人(rén)养老金账户229.16万户(hù)，位列全行(xíng)业(yè)第(dì)三位，市场占有率超10％，仅次于(yú)建(jiàn)设银行和工商(shāng)银行。相比之下，鲜(xiān)有券商愿意公布投资者通过其渠道开通个人养老金账户的情况(kuàng)。

　　产品方面，国家(jiā)社会保险公共(gòng)服务平台上仅可查(chá)询商(shāng)业银行个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务开(kāi)办情况。其中显示，23家获准开办(bàn)个人养老金(jīn)业务的银行中，有22家开设了(le)资金(jīn)账(zhàng)户和储蓄(xù)交(jiāo)易业(yè)务，8家同时(shí)开展了基金交易业务(wù)、保险(xiǎn)交易业务(wù)和理财交(jiāo)易业(yè)务。

　　与大型(xíng)商(shāng)业银行所拥有的产(chǎn)品和渠道优势相比，证券公司(sī)个人养老金业务的规模相对有限(xiàn)，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽(suī)然网点(diǎn)数量难以比拼(pīn)，但(dàn)券商发(fā)力个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务，自有其独特“打法”。记者注(zhù)意到(dào)，多家(jiā)券商在推广个人养老(lǎo)金业务时，将“一(yī)站(zhàn)式(shì)”服务(wù)作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个(gè)人养老金业务(wù)从引(yǐn)导客户(hù)形成科(kē)学养老(lǎo)理财观念的长远视角出发，为(wèi)客户(hù)提(tí)供从(cóng)产(chǎn)品策(cè)略、到产品优选(xuǎn)、再到组(zǔ)合配置(zhì)的全周期专业资配服务(wù)和一站式的产品选择。中信证券亦推出(chū)个人养老(lǎo)金投资一站式解决方(fāng)案“信养计(jì)划”，为客(kè)户提(tí)供含账户管理(lǐ)、资产配(pèi)置、服务陪伴于一体(tǐ)的个(gè)人养(yǎng)老金投资综合服务。

　　除了“引进来(lái)”并全(quán)方位服务投资者外(wài)，“走出(chū)去”也(yě)是(shì)部(bù)分券商开拓个人养(yǎng)老金业务的解决方案。东方证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)向(xiàng)记(jì)者介(jiè)绍，东(dōng)方证券基于对个人养(yǎng)老金目标客群的深入(rù)研究(jiū)，将(jiāng)开发大中型(xíng)企业(yè)作为个人(rén)养老金客户拓展的重点方(fāng)向(xiàng)，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而(ér)言，东方证券协同(tóng)系统内成员公司(sī)开(kāi)展(zhǎn)走进企业推广个(gè)人养老金活动(dòng)，为企业(yè)单位员(yuán)工提供(gōng)个人(rén)养老金(jīn)上门服务，免(miǎn)去客户前往营业厅办(bàn)理业务路(lù)上花费的时间(jiān)，提高(gāo)服务效率，节约(yuē)客(kè)户时间。展业初期(qī)组织了超过100场的个人(rén)养老金走进企业服(fú)务活动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试点(diǎn)半(bàn)年(nián)

　　持有体验(yàn)成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下旬，券商代销个人(rén)养老金业务“开闸”，多(duō)家(jiā)获(huò)资质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如(rú)今，个人(rén)养(yǎng)老金制度实施已有半年，相关(guān)产品的收益(yì)率(lǜ)和回撤情况、产品能否(fǒu)真正满足养老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多(duō)位券商业内人士表示(shì)，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为(wèi)了(le)满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值增值同时又让(ràng)客户(hù)体验良好是个人养老产品成败(bài)的关(guān)键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同(tóng)时服务(wù)上寻求(qiú)创新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业(yè)务已(yǐ)然成为(wèi)券商财富管理转型的(de)核心方向(xiàng)之一。通过(guò)不断完(wán)善客(kè)户(hù)服务(wù)体系，满足客(kè)户多层次金融需求(qiú)，促进财(cái)富管理业务高质(zhì)量发展，券商在业务内涵(hán)上正不断挖(wā)潜。

　　多(duō)名券商(shāng)业内人士表示，在客户分类服务方面，会根据国家政策选择(zé)社保关系在先行城市（地区）、能(néng)享受税优且对税优(yōu)敏感、对(duì)理财有初步(bù)认知的客(kè)户进(jìn)行第一阶段的重(zhòng)点服务，对其他(tā)客(kè)户会随着试点扩大和客(kè)户画像的覆盖进行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证券副总裁徐海宁表示(shì)，证券公司可重点关注企事业单位员工，特别是大中型(xíng)城市具(jù)有一定经(jīng)营规模的企业员工(gōng)，他(tā)们能(néng)够享(xiǎng)受个税抵扣的(de)优(yōu)势(shì)，具备一(yī)定投资意(yì)识(shí)和财务(wù)认知；这(zhè)类人群(qún)对未(wèi)来(lái)退(tuì)休有一定的(de)规划和(hé)想法。

　　同(tóng)时，由于个人养(yǎng)老金是(shì)一(yī)个增量市场，对证券公(gōng)司而言，针对(duì)潜在(zài)客群可以(yǐ)全市(shì)场覆盖(gài)。证券公司可以通(tōng)过投研优(yōu)势和专业投顾(gù)队(duì)伍，创造(zào)更多养老投资(zī)场景(jǐng)，跟(gēn)踪了解客户(hù)的(de)风险偏(piān)好，结(jié)合(hé)稳健(jiàn)、平衡(héng)、积极(jí)等(děng)不(bù)同风险类型(xíng)的(de)养(yǎng)老基(jī)金，帮(bāng)助客户建立个(gè)人养老金投资(zī)计划。此外，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)可以通过(guò)加强(qiáng)顾问服务，帮助客户(hù)有效应对投(tóu)资组合净(jìng)值的波动，引导客户(hù)持续参与养老(lǎo)金投资，提升客户养(yǎng)老投资的获得感(gǎn)、体(tǐ)验感。

　　银河证券相关业务负责人表示，会针对不同(tóng)风险承受能力、不(bù)同年龄结构和不同资金体量制定个(gè)性化养老策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为(wèi)居民（无需开户）提(tí)供符合监管部门要求(qiú)的金融机构和金融产(chǎn)品清(qīng)单(dān)、通俗易懂的“养老看隔壁”理(lǐ)财案例(lì)、养老(lǎo)讲(jiǎng)堂(táng)等信息和交易服(fú)务；对(duì)1.2万之外的资(zī)金(jīn)，提供更(gèng)丰富的“安养计划(huà)plus”养老(lǎo)金融服务，包括(kuò)养老计算(suàn)器、个性(xìng)化的补(bǔ)充养老解决方(fāng)案、定期的养老(lǎo)方案跟踪(zōng)报告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老百姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服(fú)务创新方面，徐海宁认为，证(zhèng)券公司(sī)需要(yào)有长远(yuǎn)眼光，打造增量(liàng)市场(chǎng)，承担(dān)起构(gòu)建养老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在(zài)获客及投教方面，应加大(dà)资源投入，通过教育和(hé)陪伴(bàn)，提高(gāo)客户对个人(rén)养老金(jīn)的认知。走进企(qǐ)事业单位，通过上门服(fú)务(wù)的方式触达企业和客户，举办专题讲座、在线研讨会和投资教(jiào)育活动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的重要性(xìng)、投(tóu)资(zī)策(cè)略和长(zhǎng)期规划，激发(fā)客户对个人(rén)养老金产品的(de)兴(xīng)趣(qù)和(hé)参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容丰富的一站(zhàn)式个人养老金(jīn)专区，既包括产品购买、定投、持仓(cāng)查(chá)询等基(jī)础功能(néng)，提供丰(fēng)富的(de)养老资讯和实(shí)用养老工具（如节税计算器(qì)），加强与客户(hù)的深度(dù)互动。

　　第三，在(zài)金(jīn)融科技应用方面，引入智能科技和(hé)人(rén)工智能技(jì)术，通(tōng)过数据分(fēn)析(xī)和算(suàn)法模型，根(gēn)据客(kè)户的风险承受能力(lì)、资产状况和目标退(tuì)休年限(xiàn)，定制化(huà)推荐养老金产(chǎn)品(pǐn)组合，并(bìng)提供实时(shí)投资组(zǔ)合(hé)跟踪和风险管理(lǐ)工具(jù)，帮助客(kè)户(hù)更好地实(shí)现养老投资保值增值。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人则(zé)表示(shì)，可以通过“人+科技(jì)”，在大数据智(zhì)能(néng)客户分(fēn)析系(xì)统的基础上，可以针(zhēn)对不同养老诉求的客户达成(chéng)“千(qiān)人千面”的(de)个性化(huà)服务，人是“1”，科技(jì)（线上与线下结(jié)合）是后(hòu)面(miàn)的“0”，二者有(yǒu)机结合，为(wèi)不同生命周期和年龄阶(jiē)段(duàn)的(de)客户提供(gōng)专业的、一对(duì)一的(de)养老配置服务(wù)。

　　运行(xíng)半(bàn)年七(qī)成收益告负

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手

　　个人(rén)养老(lǎo)金制度(dù)实施(shī)已(yǐ)有半(bàn)年，产(chǎn)品收益和回撤率大不大？产品(pǐn)能不能满足真(zhēn)正的养老诉(sù)求？这些问题(tí)都是(shì)投资者的重要(yào)关注点。

　　记者注意到，目前(qián)养老(lǎo)目标基金的整(zhěng)体收(shōu)益(yì)水平并(bìng)不乐观。Wind数据(jù)显示，全市场149只公募养老基金产品，近(jìn)七成收益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只(zhǐ)个人养老目标基金(jīn)自成立以来回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只(zhǐ)产(chǎn)品收益在(zài)-3％左右。

　　而(ér)业绩表现较好(hǎo)的有平安稳(wěn)健养老一年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来(lái)回报均(jūn)为3.15％，紧随(suí)其后的是兴全(quán)安(ān)泰稳健养老一年持有(yǒu)Y，自(zì)成立以来回(huí)报(bào)为2％，另有富(fù)国、万家、华宝(bǎo)、景顺长(zhǎng)城(chéng)、南方、华(huá)夏等旗下超10只养老目标(biāo)基金(jīn)收益(yì)在1％以上。

　　多位券商业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，由(yóu)于资金“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老需求，投(tóu)资者更希望能(néng)实现低波(bō)动、低回撤。如何做到从(cóng)中长期保(bǎo)值增值(zhí)同(tóng)时又让客户体验良好是(shì)个人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性(xìng)的产品应力争为客户保值(zhí)增(zēng)值(zhí)，否则将违背客户通过投资达到‘养老目(mù)的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人介绍，目前个(gè)人养老金可投(tóu)资的4类产品风险收益特点(diǎn)明(míng)显(xiǎn)，有的类别更侧重本金安全、有的类别更(gèng)侧重资产(chǎn)增值；但同时，每个类(lèi)别很难(nán)做到(dào)在保(bǎo)证(zhèng)其特点达到的同(tóng)时又规避掉该(gāi)类(lèi)产(chǎn)品的风(fēng)险或(huò)缺陷。“从不(bù)同客群情况来看，低(dī)波(bō)低回(huí)撤对(duì)于离(lí)退(tuì)休时点较(jiào)近的投资(zī)者比较合适，性(xìng)价比高的中波动中(zhōng)回(huí)撤、高波动(dòng)高回撤特征产品对于(yú)还有(yǒu)20-30年才退休的投资者(zhě)也(yě)是可(kě)以选择的，拉(lā)长周(zhōu)期(qī)看(kàn)也能(néng)满足客户养老(lǎo)类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的，前提是有一套完整、自洽、适用、有(yǒu)效且(qiě)动态(tài)适配(pèi)的产品评价体(tǐ)系，通(tōng)过该(gāi)体系的(de)评价(jià)，能较为清晰地区分出(chū)产品的(de)“性价比(bǐ)”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公(gōng)平(píng)、公正地对(duì)同类或者同(tóng)策(cè)略(lüè)产品进行综(zōng)合评判。如此，才能真正将好的(de)产品、合(hé)适的(de)产(chǎn)品推荐给合(hé)适的客(kè)户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标日(rì)期型两(liǎng)大类(lèi)，投资(zī)者可以根据自身(shēn)投资目(mù)标和风险承受能力(lì)选(xuǎn)择(zé)具体的(de)产品。比如(rú)低风险偏好的客户(hù)可选择目标(biāo)日期型中的(de)稳健类产品，通过严格控(kòng)制股票资产仓(cāng)位降低产品波动，带给客户(hù)相对稳健的收(shōu)益(yì)。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国(guó)城镇职工养老金(jīn)替代率尚(shàng)有不(bù)足，根据国(guó)际经验，如(rú)果退休(xiū)后(hòu)的养老金替代(dài)率大于70％，即可维持(chí)退(tuì)休前(qián)的(de)生(shēng)活水平，养老金投资的增值功能也是一个(gè)重要考量(liàng)。由于个人养老金取用需要达(dá)到年(nián)龄等条件，投资资金具有(yǒu)长期性，可(kě)以(yǐ)达到几十年(nián)，能够承受一定的短(duǎn)期波动，对于(yú)追求长期投资收益的客(kè)户，可以配置一定高比例(lì)资金(jīn)在(zài)权益型资产上(shàng)，实现养老投资的保值增值目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业(yè)务负责人也认为，个人养老金产品(pǐn)具有一定的普惠(huì)金融属性，需要关(guān)注老百姓长期(qī)保值增值的(de)养(yǎng)老(lǎo)需求。站(zhàn)在资产角度，想要实现长期资金的稳(wěn)健投资回报(bào)，资产配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低相关性的金(jīn)融资产(chǎn)，有助于实现风险分(fēn)散、降(jiàng)低总体波(bō)动，从而更好地满足投资者的(de)养老投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

　　推(tuī)动个(gè)人养老(lǎo)金业务高质量发展<关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些/p>

　　道(dào)阻(zǔ)且(qiě)长

　　在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务积极(jí)发展的同时(shí)，与渠道(dào)网点(diǎn)和客户众(zhòng)多的银行等(děng)机(jī)构相(xiāng)比，券商如何(hé)突破自身瓶(píng)颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银行、券商、基金(jīn)独立(lì)销售(shòu)机构(gòu)都可参与(yǔ)到为客户(hù)提供个人养老基金(jīn)服(fú)务，几类机构(gòu)优势(shì)互补，严格意(yì)义上说是竞合而非竞争更(gèng)非“相杀(shā)”关(guān)系(xì)，每类(lèi)机构(gòu)或(huò)者每家机构可(kě)以根据自(zì)己的(de)资源禀赋(fù)，充分发挥自身(shēn)优势，服务好有养老投资需求的(de)投资者。

　　“在政(zhèng)策上(shàng)，未来还(hái)有以下三(sān)方面诉求：一是增强基础设施建设(shè)，能在服务时效性(xìng)上与(yǔ)银(yín)行拉平，提(tí)供7×24小时(shí)的开户、下单服务；二(èr)是增加(jiā)产品销售范围(wéi)，在养老品类上更加丰富，除(chú)特殊产(chǎn)品外(wài)，增加(jiā)可为(wèi)客(kè)户提(tí)供的养老(lǎo)产品（如(rú)养老理财）；三是明(míng)确(què)养老规(guī)划业务(wù)合规(guī)性，为(wèi)不同的客户提供基于客(kè)户需求(qiú)和画像(xiàng)的养老规划方(fāng)案。”上述负(fù)责(zé)人提到(dào)。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业(yè)务负责(zé)人提出，当前的政(zhèng)策要求下，客户如果想(xiǎng)在券(quàn)商端(duān)参与个人养老金投资，需要分(fēn)别在银行端、个税端进(jìn)行一系列前序操作步骤(zhòu)，对于尚不熟(shú)悉业(yè)务流程的投资者来讲，体验不太友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由(yóu)于政策对代销个人(rén)养老金产(chǎn)品的管理要求，券商暂时无法(fǎ)上线(xiàn)储(chǔ)蓄类、理财类、保(bǎo)险类产品，可供(gōng)投资者选(xuǎn)择的(de)产品种(zhǒng)类较为(wèi)单(dān)一，难(nán)以(yǐ)进一(yī)步为投(tóu)资者(zhě)提供更丰富的个人(rén)养老金配(pèi)置方案。未(wèi)来期待能够(gòu)从政策端进(jìn)一步(bù)简化(huà)投资(zī)者(zhě)的办理流程(chéng)，提(tí)升客户(hù)体(tǐ)验；给予券商在多样化个人养老金品种的(de)引入和研(yán)发(fā)上(shàng)的(de)政策支(zhī)持，丰富客户多(duō)元化的投资选择。”该(gāi)负(fù)责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养老第二曲(qū)线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税退税的开(kāi)始，不少人发现(xiàn)自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细询(xún)问之下(xià)才发现，是因为去年底开通了个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)，并入(rù)了金。这一(yī)消息大大(dà)刺激了不少本来不想开(kāi)户的年轻人。

　　根据(jù)人(rén)社部(bù)披露的数(shù)据，截至今年3月底，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金参加(jiā)人数(shù)达3324万人。与3月(yuè)初的2817万人相比，短(duǎn)短的(de)一个(gè)月的时(shí)间里，增(zēng)加(jiā)了500万户，开户速(sù)度明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀(pān)升(shēng)，但是(shì)个人养老(lǎo)金累(lèi)计缴费(fèi)约(yuē)200亿(yì)元，人均(jūn)缴(jiǎo)费低(dī)于1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会(huì)执行副会长兼秘书(shū)长曹德云(yún)透露，在截至2023年(nián)3月开立个(gè)人养老金(jīn)账(zhàng)户的三(sān)千多万人中，仅900多万人完(wán)成了(le)资金储存。

　　从(cóng)记者(zhě)走访的(de)结果来看，个人养老金产品的收益率远低于(yú)预期，是大多人不愿意入金的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而选择开(kāi)户的原因主要是(shì)为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构出台了不少吸引(yǐn)客户开户的优惠(huì)政策(cè)）。

　　如何解(jiě)决“开户热投(tóu)资冷(lěng)”的问题(tí)？银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)认为，这是一个专业活，既(jì)需要(yào)了解客户的经济状况(kuàng)、风险偏好和养老(lǎo)规划，也需要业务人员及其所在机(jī)构有比较(jiào)专业且综合的服(fú)务能力。

　　也有部分(fēn)投资者认为，个人养(yǎng)老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充分(fēn)满足个(gè)人或(huò)家(jiā)庭养(yǎng)老的全面需求，还(hái)需(xū)要(yào)结(jié)合其他商业产品等综(zōng)合考(kǎo)虑；大(dà)多数产品流动(dòng)性差，难以预(yù)防到退休(xiū)前的应急资金需求。

　　从(cóng)产品端改善“开户热投(tóu)资(zī)冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年来，个人养老金产品正在(zài)逐渐丰(fēng)富(fù)，但是“开户(hù)热投资冷”的现(xiàn)象(xiàng)没有随之(zhī)发(fā)生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会执行(xíng)副(fù)会长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云在(zài)近期(qī)举(jǔ)办的2023清华五道口(kǒu)全球金(jīn)融论坛上表示，目前个人养老金试点效果(guǒ)呈“两低(dī)三(sān)不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占基本养(yǎng)老保险(xiǎn)参保人数比例低、已(yǐ)缴费(fèi)人数占建立(lì)账户(hù)人数比(bǐ)例低；产品供应不(bù)均衡、选购渠道不(bù)畅、民(mín)众参保意愿不(bù)强。

　　针(zhēn)对产(chǎn)品供应(yīng)不均(jūn)衡的问题，国家金融(róng)监督管理总局出手，率先增加养老保险产(chǎn)品的供给。近日(rì)，国家金融监督管理总局(jú)已向业内就(jiù)关于促(cù)进(jìn)专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险发(fā)展有(yǒu)关事项征求意(yì)见。根据征求意见稿，专(zhuān)属商业养老保险拟(nǐ)由试点业务转为常态(tài)化业务。

　　业内人士表示，随着专属商(shāng)业养老保(bǎo)险转为常(cháng)态化业务，参与该项业务的(de)险企数量将增加不少。此外，专(zhuān)属商业养(yǎng)老(lǎo)保险是对接(jiē)个(gè)人养老金(jīn)制度的主要保险产品(pǐn)，这意(yì)味着个(gè)人养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了(le)解(jiě)，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式(shì)，提供稳健型(xíng)、进取型两种风格账户供(gōng)客户选择。据各家保险公司披露的(de)专属商业(yè)养老保险产品2022年结算(suàn)利率(lǜ)，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老保险的收益(yì)率(lǜ)。

　　在增加(jiā)产品供给的同(tóng)时，多家金融机(jī)构呼(hū)吁从产(chǎn)品设计(jì)端解决“开户热(rè)投(tóu)资冷”的问题。

　　在(zài)银河证券相关(guān)业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”与其他投资风险相比，有其(qí)更加突出的(de)特点，包括为退(tuì)休人群提供稳定安(ān)全有保障且抗通胀(zhàng)的(de)收入补(bǔ)充来源、对冲长寿风险、为高龄(líng)人(rén)群(qún)储备失能养护和医(yī)疗(liáo)应急资产、为退休人群规划遗产(chǎn)、将养老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融产品的设(shè)计初心，必(bì)须切实从客(kè)户需(xū)求出发；养老金融(róng)产品的设计理(lǐ)念，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风(fēng)险”主旨；养老金融(róng)产品(pǐn)的设计成果，应(yīng)该(gāi)更多的让(ràng)利于(yú)民、普惠百姓，运(yùn)用(yòng)好专业的金融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此，能否设(shè)计(jì)出充(chōng)分利用(yòng)资本市(shì)场具有良好增值能力资产(chǎn)的养老(lǎo)产品取(qǔ)决(jué)于发(fā)行(xíng)人（或管理人(rén)）的产品设(shè)计能力(lì)和(hé)资产管(guǎn)理能力。“证券(quàn)公司(sī)作为财(cái)富(fù)管理服务提供商，可以与产品发行(xíng)人（或管理人）合(hé)作，根据客户需求(qiú)设计出在养(yǎng)老功能方面更有竞争力的产品”，上述负(fù)责人表示。

　　中信建投也希望能参与到(dào)具体的产品设(shè)计之中。其个人(rén)养(yǎng)老业务负(fù)责人建议，参考(kǎo)部分发达(dá)国家的经验，未来除了股、债配置，或在未(wèi)来可(kě)以考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资(zī)产，丰富投资者的可(kě)选标的，更好地(dì)分散投资风险。

　　励正集团中(zhōng)国区总裁(cái)张雨萌建(jiàn)议，应该避(bì)免“开空账”。也就(jiù)是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选择。这样在开户的时候就可(kě)以形成闭环体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能面临的(de)流动性(xìng)问题，长城(chéng)人(rén)寿保险股份有限公司(sī)总经理王(wáng)玉改近日(rì)表示，保(bǎo)险公司(sī)可以通过(guò)“保单质(zhì)押贷款(kuǎn)”等(děng)多(duō)种(zhǒng)金融工具来解决客户对(duì)短期资金的需求。

　　券商发(fā)力个(gè)人(rén)补充养老金(jīn)融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难(nán)以(yǐ)满足个人或家庭养老的全面需求，多家券商还发力(lì)个人养老金账(zhàng)户以外的个(gè)人补(bǔ)充养老金融方(fāng)案，例(lì)如银(yín)河证券的“安养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根据在职群体(tǐ)养(yǎng)老规划的长期性、稳健性、安全性等特点(diǎn)，已退休人群(qún)养老需求的(de)流动性(xìng)、安全(quán)性、稳健性等特点(diǎn)，设(shè)计出多层次、多元化、个性(xìng)化的养老配置(zhì)方案，积(jī)极履行(xíng)养老保障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续卓越的养老规划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信(xìn)养计划”则基于个人(rén)养老场景，引入更丰富的养老(lǎo)型年金(jīn)、增额终身寿等(děng)不(bù)同品类产品，覆盖(gài)养老收益性资产和(hé)保障性资产，满足(zú)客(kè)户多样化、多层级的养老资(zī)产配(pèi)置(zhì)需求。

　　针对三大(dà)支柱养老金业务中的企(qǐ)业年(nián)金业务，银河证券(quàn)还上线了自研(yán)的年(nián)金综合评价系统(tǒng)。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后(hòu)年金组(zǔ)合净(jìng)值与(yǔ)持(chí)股比(bǐ)例(lì)等数据(jù)，结(jié)合公募基金、股市(shì)债市数据，展(zhǎn)示客户委托年金(jīn)组(zǔ)合的(de)评(píng)价结果。此外，也可以利用年金机制间接服务背后(hòu)的企业员工和(hé)机构事业单位职工。

　　截至目前(qián)，银河证券基金研(yán)究中心(xīn)已(yǐ)为(wèi)部分省市提(tí)供职业年金的组合评价(jià)与管理咨询服(fú)务，也计划(huà)结合机(jī)构条线(xiàn)业务规划(huà)为央企与国企提供企(qǐ)业年金组(zǔ)合(hé)评(píng)价等综(zōng)合(hé)金融服务。

　　银河证券副总裁罗(luó)黎明告诉记者，公(gōng)司(sī)自主开发建设部(bù)署的年金综合评(píng)价(jià)系统及研究咨询服务(wù)，具有(yǒu)养老属性(xìng)的综合(hé)金融服务(wù)体系均是公司积极响应国(guó)家养老发展战(zhàn)略(lüè)而(ér)推(tuī)出的(de)新服务，体现了在第(dì)二(èr)、三支柱上的(de)积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度重视三大支柱养(yǎng)老金业务，目前公司(sī)已初步建立(lì)了个人养老金(jīn)及个人(rén)养老(lǎo)金融服务(wù)体系，充分利用金(jīn)融产品代(dài)理销售牌照和(hé)保险兼(jiān)业代理牌照，为百(bǎi)姓(xìng)提供更加(jiā)有温(wēn)度、有态(tài)度的个人养老金融(róng)服(fú)务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者(zhě)赵心怡

　　“现(xiàn)在个(gè)人养(yǎng)老金账户开通(tōng)过程非常(cháng)‘丝(sī)滑’，并且有不少开户(hù)人(rén)在我们介(jiè)绍之前都已有(yǒu)所了解(jiě)，感觉(jué)这项(xiàng)制度的普(pǔ)及度和(hé)客户认识程度在(zài)不(bù)断提升。”某大型银行的客(kè)户经(jīng)理(lǐ)林漪（化名）向记(jì)者表示。

　　“但也有很多人只(zhǐ)是开(kāi)了账户并没有存钱，或存了(le)钱没有开始投(tóu)资，主(zhǔ)要(yào)因为不(bù)知道(dào)如(rú)何选择产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们就(jiù)会再用(yòng)PPT或者是(shì)纸(zhǐ)质资料向客户进行详细(xì)介(jiè)绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度正(zhèng)式(shì)落地，在北京、上海(hǎi)、青岛等36个先(xiān)行(xíng)城市（地(dì)区）启动(dòng)实(shí)施。距离个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度落地已(yǐ)经过去半(bàn)年，民(mín)众接受度和(hé)业务(wù)进展情况如何？从业人员在具体实操过程中又遇(yù)到(dào)了哪些困难？不同年龄段(duàn)的群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者(zhě)实地探(tàn)访上海地区几(jǐ)家银行网(wǎng)点和(hé)券商营业部，了解个(gè)人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收优(yōu)惠(huì)

　　中老年(nián)人更(gèng)在(zài)意退休后多一份保障

　　根据人社部和国家社(shè)会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平台数据可知(zhī)，个人养老金(jīn)制度(dù)经过(guò)半年时间的发展(zhǎn)，在(zài)产品(pǐn)种类、数(shù)量和参(cān)与人数方(fāng)面(miàn)都有(yǒu)所增加。

　　某券商营业(yè)部(bù)财富管(guǎn)理相关(guān)岗位的黄宁（化(huà)名）告(gào)诉记者(zhě)：“很多客户都对个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务热(rè)情高涨，有直接到营业部咨询(xún)的(de)，还有很多是(shì)打(dǎ)电话过(guò)来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人(rén)养老金业(yè)务(wù)的热情和关(guān)注(zhù)度比“90后”更高，并且除了个人咨询(xún)和开户外，还有不少企业员工(gōng)、学校教师、退伍军人等通过企业(yè)和(hé)单位组织来(lái)了解、参与个人养老金投(tóu)资。

　　记者了解了身(shēn)边两(liǎng)位不同年(nián)龄段、均已购买个(gè)人养老金产品的朋友后发现，两人所关注的问(wèn)题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地(dì)区金融机构工作(zuò)的“80后(hòu)”告诉记者，自从工作以来，她每年都(dōu)将收入的一部分拿来强制储蓄(xù)，有了个人养老(lǎo)金制度后，就分一部分在(zài)个人养(yǎng)老金账户中，这部分强制储(chǔ)蓄(xù)的钱(qián)即使存(cún)长期也不(bù)会影(yǐng)响她(tā)未来的生活质量，并(bìng)且放进个人养老金账户(hù)是在基(jī)本养老保险之外多一份积累。

　　而另一位工(gōng)作不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段(duàn)最在意(yì)的就是买个人养老金可以享受税收优(yōu)惠，直(zhí)接考(kǎo)虑到(dào)退(tuì)休后的生(shēng)活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述(shù)两种不同(tóng)的(de)想法，黄宁也向记者坦言，他们在日常(cháng)介绍个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务的过程中确实会考虑到不同年龄群体的不同需求和想(xiǎng)法，进而(ér)更好地“对症下(xià)药(yào)”，比如给刚工作不久的年轻人着重介绍“退(tuì)休后(hòu)多一份保障”推(tuī)广效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务取得进展的同时，还有不少已经了解个人养老金业务(wù)的民众仍在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽(suī)然有3000多万人开通(tōng)了个人养老金账户，但(dàn)完(wán)成(chéng)资金存储的(de)只(zhǐ)有900多万人(rén)。

　　林漪(yī)在银(yín)行端个人养老金业务的开展中感受到(dào)，一些(xiē)客户开(kāi)了户但没存储的(de)主要顾虑是(shì)锁定时间太长(zhǎng)，担(dān)心之(zhī)后如果要大(dà)笔用(yòng)钱时会很(hěn)“棘手(shǒu)”；另外一些客(kè)户则是认为在个人养老金产品并非专(zhuān)门设计且收益优势不明显，目前个人养老金可以(yǐ)购买的(de)养(yǎng)老储蓄、银行养老理财(cái)、养老保险(xiǎn)产品、养(yǎng)老(lǎo)目标基金四类产品，即使(shǐ)不(bù)通过个人养老金账户也可以直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄宁(níng)则(zé)从券商从业(yè)人员的角度谈到了推广个人养(yǎng)老金业务(wù)过程(chéng)中的(de)“困境”。他(tā)表示：“券(quàn)商端个人养老金只支持代(dài)销公募(mù)基金，无(wú)法代销存款、银(yín)行(xíng)理财、商业养老保险(xiǎn)，有(yǒu)些客户风险承受能力较低，想寻求更低(dī)风险等级的产(chǎn)品(pǐn)，纯公募基(jī)金难以达到资产配置的需(xū)求(qiú)。”

　　此外(wài)，还(hái)有一部分年轻人向记者直(zhí)言，对于离退(tuì)休(xiū)还较(jiào)遥远的群体来说，养老需(xū)求当然也需要考(kǎo)虑，但眼(yǎn)下的(de)生(shēng)活和经济状(zhuàng)况(kuàng)才(cái)是更重要(yào)的。

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