近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评(píng)估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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