财(cái)联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流(li氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(sh氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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