金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字ng>

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付(fù)能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入(rù)了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。