近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会(h最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词uì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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