5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景(jǐng)林资产递交(jiāo)了(le)截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方(fāng)机(jī)构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关(guān)注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合(hé)人民(mín)币(bì)120.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前(qián)十(shí)大持仓标的在(zài)总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资(zī)产一(yī)季度前(qián)五大(dà)卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依(yī)旧是拼多(duō)多(duō)，与上季(jì)度(dù)对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三(sān)个(gè)季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季(jì)度则增(zēn一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗g)持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一(yī)次(cì)猛。拼多多(duō)也(yě)不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头(tóu)在今年2月初(chū)便戛(jiá)然(rán)而(ér)止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗在股(gǔ)价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度(dù)末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截(jié)止至(zhì)5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度(dù)，景林资产在美股的(de)操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今年(nián)一季(jì)度末，景(jǐng)林资产持有新东方(fāng)430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未(wèi)来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从(cóng)全行业(yè)来看，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力(lì)等。双减政(zhèng)策(cè)推(tuī)行之(zhī)后，目前行业(yè)政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公(gōng)司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等新业务(wù)成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时(shí)账上(shàng)资金充足，当(dāng)时(shí)的(de)估(gū)值下有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相关的积极(jí)信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产对于教育领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资(zī)料(liào)显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成(chéng)。而一(yī)季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板块成为资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据(jù)信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原因是5月11日(rì)晚间(jiān)发布(bù)的金(jīn)融(róng)数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但(dàn)是考虑到(dào)去年(nián)4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落(luò)，而(ér)今(jīn)年4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据利率先(xiān)下(xià)后上，并(bìng)不(bù)意味着(zhe)贷款好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压(yā)降票据(jù)等(děng)低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收(shōu)票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前(qián)两旬已经(jīng)收了(le)很(hěn)多票，后面改用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经快要(yào)接近零利率了，信贷再一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗(zài)度出现深(shēn)度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这可(kě)能还需要(yào)一(yī)定的时间。

　　当前市(shì)场存量(liàng)资(zī)金博(bó)弈的(de)背景(jǐng)不改，而两大主线人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累计不小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本(běn)月(yuè)还(hái)有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场的(de)情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投机之(zhī)风大盛(shèng)，认(rèn)为(wèi)当下市场交易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着(zhe)红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上(shàng)大热(rè)的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本(běn)不符合他(tā)们(men)的(de)机(jī)构审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是(shì)绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗