金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品期货跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段。前(qián)期(qī)我们(men)做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期(qī)下，存在累库(kù)和订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存(cún)在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可(kě)选择(zé)9-1正套的(de)方式(s我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的ff0000; line-height: 24px;'>我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的hì)入(rù)场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺(wàng)季的(de)水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时，我们(men)观察到(dào)下游原(yuán)片库存(cún)基本补(bǔ)至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年(nián)下游(yóu)存(cún)在压(yā)缩原片库存(cún)的可能(néng)性。但(dàn)是从(cóng)近期(qī)的(de)现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在(zài)较高水平，因此近月确(què)实(shí)难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是正套思路。

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