看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(j多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ù)重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也(yě)侧(多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗cè)面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是(shì)未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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