财联社4月30日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波(bō)久违的(de)反弹，据(jù)上海钢(gāng)联发布数据显示，4月(yuè)28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨(zhǎng)停(tíng)，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能(néng)一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海(hǎi)车展有(yǒu)望带动(dòng)购(gòu)车需求(qiú)预期的提振(zhèn)。乘联会(huì)秘书长崔东树表示(shì)，上海(hǎi)车展将让消费(fèi)者感(gǎn)受到汽(qì)车消费的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士(shì)气。国泰君安(ān)表示，此前车企大幅(fú)降(jiàng)价导(dǎo)致消费者对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改(gǎi)善，市(shì)场开始预期5月(yuè)需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格(gé)已经(jīng)逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以企稳(wěn)为主，不太(tài)可能进行降价。但未来，止跌信号能否持(chí)续稳定，受多方因素影响。有产(chǎn)业人士(shì)分析(xī)称，乐观来看，国内动力电池(chí)厂商清库存工作或(huò)到(dào)5月完结，届(jiè)时(shí)电池厂商库(kù)存(cún)水平有(yǒu)望逐步恢(huī)复(fù)至健康水平，并(bìng)带动(dòng)上游材(cái)料采购，进而对碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格起到支撑(chēng)作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调查的情况看(kàn)，一些电池(chí)龙头企业5月份的(de)排产预(yù)计(jì)将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由(yóu)于前(qián)期基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明会上表(biǎo)示，5月份开始(shǐ)会全面恢(huī)复生产，排(pái)产(chǎn)相比一季度(dù)会有明显的(de)提升(shēng)。由此可见(jiàn)，碳(tàn)酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为(wèi)，此次碳(tàn)酸(suān)锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一(yī)方面(miàn)需要(yào)观(guān)察下游库存状况，另一方(fāng)面还(hái)需要看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部人士(shì)此前对财联(lián)社记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂商实际(jì)上从去年四季度开(kāi)始便(biàn)启(qǐ)动大规模去库存举(jǔ)措，这(zhè)一举措在(zài)一季度实(shí)际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬(xún)以后，相关(guān)电池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前(qián)暂(zàn)停的产(chǎn)线也已经逐渐复产。特(tè)别(bié)是针对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存，有(yǒu)业内人士直(zhí)言(yán)，相关(guān)库存基本出清，后续将(jiāng)根据公司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电(diàn)产业(yè)的风向(xiàng)标(biāo)，宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时代(dài)的库存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的(de)指标也构成锂电产业(yè)走向的(de)关键(jiàn)，随价(jià)格企稳以及库存水平恢(huī)复(fù)健(jiàn)康，将带(dài)动(dòng)锂(lǐ)电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判(pàn)涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看(kàn)跌至10万以下(xià)

　　碳(tàn)酸锂价格(gé)在(zài)不到半(bàn)年时间(jiān)跌去(qù)超过2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)2023年度(dù)大会上，中(zhōng)国汽车工业(yè)协会(huì)常务副会长付炳锋指出，国(guó)内动力电池行业仍然(rán)存在一(yī)些问(wèn)题，包括电(diàn)池产(chǎn)业(yè)链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短(duǎn)期大幅下降也不(bù)是正常的现象(xiàng)，”他直言(yán)。在(zài)他看来，原材料(liào)适(shì)当涨(zhǎng)价(jià)是(shì)正常现象(xiàng)，行业要(yào)以之(zhī)前大幅涨价为教训，保(bǎo)证价值链的合理分配(pèi)，避(bì)免(miǎn)大起大落。

　　据财(cái)联社不完全梳(shū)理，这些业内人士和分析(xī)师(shī)近期(qī)对锂盐价格未来走势(shì)进行(xíng)预判并阐述具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价格反弹为信(xìn)号(hào)，一(yī)系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经到来。分(fēn)析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主要在于(yú)下游车(chē)市(shì)短期(qī)需求下滑，叠加中游(yóu)扩(kuò)产迅(xùn)速从而(ér)在需求表现上提(tí)前(qián)透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而(ér)导致，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游电池厂(chǎng)商(shāng)集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价(jià)格变化来(lái)看，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格率先(xiān)实现(xiàn)反(fǎn)弹。更值得注意(yì)的(de)是，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料(liào)价格也(yě)出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)的另一关键指标(biāo)，中(zhōng)游电池厂商的库存也已经逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康水平。据高工(gōng)锂电了解，目前(q马云移民到哪国籍ián)中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部(bù)分电池(chí)厂商暂停的(de)生(shēng)产线已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂商和下(xià)游车企已陆续(xù)重启订单，带动(dòng)产业(yè)需求(qiú)回暖。从终端新能源汽车(chē)市场表现上看，年(nián)初的市场恐慌情绪(xù)主要来自(zì)车市的需求(qiú)腰斩。但(dàn)从整体一(yī)季(jì)度新能源(yuán)汽车(chē)销(xiāo)量数(shù)据来看，其月(yuè)销量逐(zhú)步(bù)攀升(shēng)并(bìng)且(qiě)回暖速(sù)度超(chāo)过往年。随着(zhe)二(èr)三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将(jiāng)进一步带(dài)动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)中(zhōng)上(shàng)游的订单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重新开(kāi)启月(yuè)度采购谈判，行(xíng)业(yè)有望迎来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格(gé)可(kě)能(néng)会(huì)有回涨的空(kōng)间，但幅度不(bù)可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示(shì)，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌(diē)，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实(shí)的供给(gěi)情况更(gèng)加清晰(xī)，市(shì)场预期回调(diào)下(xià)，电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商在价格(gé)谈判上会(huì)更加谨慎(shèn)。同时(shí)电池(chí)厂商一(yī)体(tǐ)化(huà)带来(lái)的碳(tàn)酸(suān)锂供应稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议价权(quán)。电(diàn)池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华(huá)友钴业等企(qǐ)业持(chí)续推进电池回收布局，来自终端(duān)材(cái)料回收(shōu)的产能也在(zài)稳步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商(shāng)都已完善在锂(lǐ)矿端的布(bù)局(jú)，包括宁(níng)德(dé)时代(dài)的宜春(chūn)锂矿项目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的盐湖(hú)提锂(lǐ)项(xiàng)目均进(jìn)展顺(shùn)利，将进一(yī)步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过(guò)程之后，整个锂电产(chǎn)业的运(yùn)作模式正(zhèng)从“大开大合”的(de)波(bō)浪式(shì)变得更为(wèi)平滑(huá)。从原材料到电池，再(zài)到下游车企，产业链各个环节(jié)的价格以及(jí)供需(xū)变化也将(jiāng)变(biàn)得更(gèng)加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上(shàng)游库(kù)存水(shuǐ)平依旧(jiù)处于高(gāo)位(wèi)，虽然需求端稍(shāo)有好转(zhuǎn)，但是并不足(zú)以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预期下跌并不是一个下(xià)游获利、上(shàng)游承压的简单故(gù)事

　　过(guò)去一段时间，碳(tàn)酸锂和(hé)电池(chí)材料的价(jià)格下跌过快，但这并(bìng)不(bù)为业内人(rén)士所乐(lè)见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成(chéng)，最直(zhí)接受(shòu)到(dào)冲击的当(dāng)属锂(lǐ)矿企(qǐ)业。根据(jù)藏格矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年(nián)四季度销(xiāo)量2006吨，销量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量(liàng)也从(cóng)2022年第(dì)四季度的2461马云移民到哪国籍吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上(shàng)游锂矿企业(yè)不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部(bù)分锂矿企业(yè)已经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特(tè)电(diàn)机4月24日公告(gào)，一季度营(yíng)业收入(rù)7亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸(suān)锂(lǐ)的(de)锂盐(yán)企业则命运分化，大(dà)公(gōng)司如天齐(qí)锂业和赣锋锂业有机会在价格下降周期中获得更多(duō)市场份额(é)，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价(jià)下降(jiàng)中发生过的事(shì)。而同(tóng)环(huán)节的大(dà)量中小企(qǐ)业，尤其是最近(jìn)两年追高入局的新公司，则面临(lín)停产乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代、1.23个比亚(yà)迪。业内人士(shì)表示，这一轮(lún)价格下(xià)降长(zhǎng)期利好中国最大的两个锂盐(yán)供应商天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业(yè)。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿(yì)元(yuán)，比中国最大(dà)的新(xīn)能(néng)源车企比亚迪还(hái)多，其中天齐(qí)锂业净利(lì)润增长超过10倍。足(zú)够厚的血(xuè)，使(shǐ)他(tā)们更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司也有(yǒu)行(xíng)业里最优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这(zhè)并不意味着，这(zhè)两家(jiā)公司能以低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交易中，即使拥有海外矿产的(de)分销权或开采权，交易价(jià)格也(yě)需要通过长协确定，按(àn)市价定期调整(zhěng)。但能获得上游(yóu)更低(dī)成本的资源，让(ràng)这(zhè)两(liǎng)家大企业更(gèng)能(néng)容忍低价，并(bìng)能(néng)在上游(yóu)因降价减产时保持(chí)产(chǎn)能供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万(wàn)亿新能源车(chē)市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并(bìng)不是一(yī)个下游(yóu)获利(lì)，上游承压的简单故(gù)事(shì)。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁(níng)德(dé)时代(dài)理论上(shàng)会(huì)受益，但锂(lǐ)价的超预(yù)期下(xià)跌，使宁德时代(dài)今年2月(yuè)提出的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返利(lì)” 计划(huà)沦为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的碳酸(suān)锂价格绑定一(yī)些(xiē)车(chē)企(qǐ)的三(sān)年长单(dān)。另(lìng)一层(céng)影响(xiǎng)是(shì)，宁德时代(dài)今(jīn)年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马云移民到哪国籍