为(wèi)了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期(qī)间2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用>

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述(shù)意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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