投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30子集是什么意思，非空真子集是什么意思％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děn子集是什么意思，非空真子集是什么意思g)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(子集是什么意思，非空真子集是什么意思dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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