近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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