财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”gta5怎么切换角色。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、gta5怎么切换角色结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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