近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gò区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来u)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的(de)机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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