今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了(l黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月e)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)1黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月8日，根(gēn)据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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