金融(róng)界(jiè)4月26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期(qī)货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽(kuān)松的预(yù)期(qī)下，存在(zài)累库和订单下滑导致(zhì)的现货价(jià)格(gé)下降，近几周现(xiàn)货也基(jī)本兑(duì)现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可(kě)能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修(xiū)的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在(zài)企稳(wěn)的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环(huán)比和同(tóng)比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和(hé)实(shí)际地产的表现并(bìng)不匹配(pèi)。同(tóng)时，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基本补(bǔ)至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得(dé)考虑梅雨季(jì)的(de)因素，往年下游存(cún)在压缩(suō)原片(piàn)库(kù)存(cún)的(de)可能性。但是从近期的现(xiàn)货反馈来看(kàn)，各家(jiā)玻(bō)璃厂继(jì)续(xù)上调(diào)现货(huò)价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月(yuè)确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正(zhèng)套思一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗(sī)路。

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