看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景(jǐng)的马云移民到哪国籍(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gō马云移民到哪国籍ng)作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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