3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信(xìn)贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在(zài)一段(duàn)时(shí)间内持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩(suō)有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续(xù)一段(duàn)时间负增长，三是伴随(suí)货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强(qiáng)重要民(mín)生商品和(hé)大(dà)宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持(chí)续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看，一季度我国(guó)经(jīng)济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比一季度明显加快，全(quán)年经济增长有望(wàng自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗)呈现逐(zhú)步回升态势(shì)。近自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗期，多个(gè)国际机(jī)构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和(hé)社(shè)融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明(míng)显区别(bié)。 随着金融(róng)支持效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往年(nián)均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存(cún)在(zài)长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不(bù)足仍(réng)是经济运(yùn)行(xíng)面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定(dìng)程度上反映了人们对(duì)经济复苏动力和强度的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视(shì)。当务之急(jí)，要(yào)继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持(chí)续好转。

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