美东时(shí)间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如(rú)果银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其(qí)他人暗示(shì)，他(tā)们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银(yín)行业的(de)压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻(má)烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关注(zhù)的(de)还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的(de)是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持利率不(bù)变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联储官(guān)员们对(duì)此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国(guó)债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继(jì)续(xù)解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是(shì)次要的(de)。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的(de)英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fán一周期是什么意思是多少天g)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)一周期是什么意思是多少天涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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