近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源(yuá马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么n)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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