大(dà)家好，转眼假期网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思就结(jié)束了，泰勒小区都没(méi)出(chū)一直在(zài)加班，这个长假，国(guó)内旅游消费爆了，而海外有(yǒu)爆(bào)了，不过是爆雷(léi)。按照惯(guàn)例，我们梳理(lǐ)一下重大消息，以及(jí)券商老师们的最新看法(fǎ)。

　　五一大事件

　　1、中(zhōng)央政治局会议定调！

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日召(zhào)开(kāi)会议(yì)，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议(yì)认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的(de)党中央坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际两(liǎng)个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜利，经济社会全面恢(huī)复(fù)常态(tài)化运行，宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需(xū)求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经(jīng)济运行实现良好开局。

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的(de)，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面(miàn)临(lín)新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。

　　此外，会议重申对刚(gāng)性和改(gǎi)善性住房(fáng)需(xū)求的支(zhī)持(chí)，强调做好保交楼(lóu)、保民(mín)生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进(jìn)房地产市(shì)场平稳健康发展(zhǎn)。同时，会议还(hái)提出，在超(chāo)大特大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设等。

　　2、国家统(tǒng)计局：4月(yuè)份(fèn)制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月(yuè)份，制造业采(cǎi)购(gòu)经理指(zhǐ)数（PMI）为(wèi)49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点(diǎn)，低于(yú)临界(jiè)点，制造业(yè)景(jǐng)气水平回落。

　　3、美国(guó)第一共(gòng)和银行被正(zhèng)式接(jiē)管

　　在勉强支(zhī)撑(chēng)了两(liǎng)个月后(hòu)，风雨飘摇(yáo)的美国第(dì)一共和银行终究还(hái)是没能逃脱倒闭并被接管收(shōu)购的命运。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历史网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思上第二大(dà)的破产银行(xíng)。

　　4、今(jīn)年五一假期国内旅游出游2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％

　　经文化和旅游部数(shù)据中心(xīn)测算，全国(guó)国内旅游出游合计(jì)2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按可比口径(jìng)恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的(de)119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿(yì)元，同比增长128.90％，按(àn)可比(bǐ)口径恢复至2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭击？

　　据俄新社报(bào)道(dào)，当地时间5月3日凌晨(chén)，乌(wū)克兰试图用无(wú)人机(jī)袭击克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架(jià)无人(rén)机瞄准了克(kè)里姆(mǔ)林(lín)宫，俄(é)军方和特(tè)种部队(duì)及时(shí)采取行动(dòng)，并使用电子对抗系统，使这两架无人机出现异(yì)常，未能达到袭击目的。

　　俄新社(shè)称，俄罗斯总(zǒng)统普京(jīng)没有因袭击受(shòu)伤，其工作日程将(jiāng)照常进行。 掉落(luò)的无人机碎片(piàn)也没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌(wū)克兰(lán)无人机(jī)试图发动袭击时(shí)普京不在克里(lǐ)姆林宫中(zhōng)。 他表示，普京3日(rì)在位于莫斯(sī)科州的新奥加廖沃(wò)官邸(dǐ)工(gōng)作。

　　俄(é)罗斯总统新闻处表(biǎo)示，俄方保留在合适的时间和地点采取回应(yīng)措(cuò)施的权利。

　　另据俄(é)新社(shè)5月3日报道，俄(é)罗(luó)斯首都莫斯科(kē)自(zì)当日起禁止(zhǐ)放飞(fēi)无人机，经政府批准(zhǔn)的除外。 莫斯科市(shì)长索比亚(yà)宁(níng)表示，这一决定是为了防止(zhǐ)未经授(shòu)权使用无人(rén)机(jī)，避免妨碍(ài)执(zhí)法机(jī)构的工(gōng)作。

　　据法新社当地时间3日报道(dào)，乌克(kè)兰方面表示“没有参(cān)与”对克里姆林(lín)宫(gōng)的无人机(jī)袭击。

　　另据俄罗(luó)斯《生意人报(bào)》网站消息，针对无人机(jī)试(shì)图(tú)袭击俄(é)罗斯克里姆林(lín)宫一(yī)事(shì)，乌总统(tǒng)新闻秘书谢尔(ěr)盖？尼基福罗表示(shì)，乌方没有关(guān)于袭(xí)击的信(xìn)息。

　　据俄新(xīn)社3日报道，俄罗斯国(guó)家杜马议员(yuán)米哈伊尔·谢列梅(méi)特接(jiē)受该媒体(tǐ)采(cǎi)访(fǎng)时(shí)，呼吁俄军对乌克(kè)兰总统泽连斯基位(wèi)于基(jī)辅(fǔ)的官(guān)邸(dǐ)进行导弹打击(jī)，作为对乌方企图使(shǐ)用无人机(jī)袭击克宫(gōng)的回应。

　　十大券商(shāng)最新研判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡(héng)到平稳(wěn)，布局业绩驱动(dòng)的五月(yuè)行情

　　4月A股经历了AI主题(tí)行情诱发的过度博弈和心态失衡，市(shì)场大幅动荡。进入5月(yuè)，国内的经济(jì)、政策和外部环境相(xiāng)比(bǐ)4月继续不断改善，投资(zī)者(zhě)对经济的预(yù)期将(jiāng)在微观(guān)体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者(zhě)心态也将(jiāng)逐(zhú)步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处于全年第(dì)二个关键做多窗口，财报季(jì)结束后(hòu)，市场(chǎng)将步入业绩驱动(dòng)的行情阶(jiē)段，配置思(sī)路(lù)上(shàng)建议坚持高(gāo)切低，关(guān)注(zhù)上半年景气持续改善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议提(tí)振市场信心，扩内(nèi)需仍是着(zhe)力重点，政策预期回归(guī)理性，经济内生动能稳(wěn)步修复，并将得到同比和高频数据验证；外部流动性(xìng)拐点明确，美国银行业风险不断发(fā)酵，但预计对A股(gǔ)实质影(yǐng)响十分(fēn)有限。其次(cì)，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨年筑底特征(zhēng)明显，全(quán)年(nián)逐季改(gǎi)善的趋势(shì)显现，其中行(xíng)业的结构性(xìng)亮点日(rì)益清晰，经济预期5月将在微观体验、宏观数(shù)据(jù)、A股业绩三个层面统一，夯实市场上行基础。最后(hòu)，预计5月(yuè)A股(gǔ)仍处于(yú)今年(nián)第二个(gè)关键(jiàn)做多窗口中，并将步(bù)入业(yè)绩驱(qū)动(dòng)的(de)行(xíng)情阶段(duàn)，投资者心(xīn)态由短(duǎn)暂失衡趋向(xiàng)平稳。

　　配置(zhì)上，建议紧扣业绩(jì)主线，重(zhòng)点布(bù)局(jú)医(yī)药、数(shù)字(zì)经济和(hé)“一(yī)带一路”板块(kuài)中有业绩亮(liàng)点的品种，以及其他板(bǎn)块中一季度(dù)业绩明显改善(shàn)，且在二季度(dù)有望持(chí)续的细(xì)分行业。

　　2、中金策略：节后A股有(yǒu)望相(xiāng)比全(quán)球(qiú)市(shì)场显现相对韧性

　　中金策略(lüè)团队5月3日表示，节后(hòu)A股有望相比全球市(shì)场显现相对(duì)韧性。主要基于：1）经(jīng)济复(fù)苏(sū)势头(tóu)尚(shàng)不稳固，政策有望延续稳中求进基(jī)调。2）上(shàng)市公司业(yè)绩(jì)低迷期已(yǐ)过(guò)。3）海外风(fēng)险需要密切关注，如若应对得(dé)当，对(duì)A股影响可(kě)能有限。上述因素结合当前A股市场整体估(gū)值水平不高(gāo)仍处于历史(shǐ)中低位(wèi)，A股(gǔ)节后(hòu)两(liǎng)个交易日虽受节假期间(jiān)的事件性因素影响可能有(yǒu)所波动，但对后市整体表现不用(yòng)过于谨慎，当(dāng)前位置(zhì)市(shì)场(chǎng)机会仍大(dà)于(yú)风险。

　　3、中信(xìn)建(jiàn)投策略：耐心(xīn)等待，低位把握

　　一(yī)季度全A营收(shōu)增速等指标仍在探底，五一出行恢复(fù)亮(liàng)眼(yǎn)，但制造业PMI已露出(chū)疲(pí)态(tài)，海外处于多事之秋，高(gāo)利率环境下美国(guó)银行风险事件频(pín)发，衰退(tuì)风(fēng)险上升。市场处(chù)于再(zài)平衡期，低位把握(wò)再布(bù)局机会；短期结构上(shàng)关(guān)注在低位资产中寻找景气稳(wěn)定或(huò)好于预(yù)期方向(xiàng)，中(zhōng)期(qī)线索(suǒ)在于科技(jì)周期与复苏链中的弹性方向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工、新能源(yuán)等。主题(tí)重点关注：一带(dài)一(yī)路、数据要素等。

　　4、海通策略(lüè)：均衡以待

　　①22/10以(yǐ)来是(shì)牛市初期，对(duì)比历(lì)史，这次(cì)牛(niú)市(shì)第一波上涨的(de)结构分(fēn)化更(gèng)显著(zhù)。②牛(niú)市初期类似(shì)春天，市场有所(suǒ)反复很正常，短期政策(cè)和业(yè)绩因素影响下，行业或更均衡(héng)。③数字经济(jì)是全年(nián)主线，后续(xù)或依据基本面(miàn)去伪存(cún)真，阶段(duàn)性关注复(fù)苏的(de)部分消费。

　　5、波动率已经(jīng)回归 | 民生策(cè)略

　　往后看，核(hé)心资(zī)产、海外映射的(de)科技和(hé)大宗商品都将(jiāng)被海(hǎi)外逐级放大的(de)宏(hóng)观波动所影响(xiǎng)。我们的资(zī)源+重资产组合(hé)短(duǎn)期驱(qū)动逻(luó)辑建议以“红利+中特估”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑(jí)的回归。重资(zī)产国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资源(yuán)类企业(yè)（煤炭、油(yóu)、金、铜(tóng)），交(jiāo)通运输（油运、干散运(yùn)、港(gǎng)口、公路）；近期场景消费正在展现出成(chéng)为未(wèi)来经济(jì)增长新(xīn)动能的潜力，推(tuī)荐中低端消费、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表的(de)赛道板块有望(wàng)企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略(lüè)：五一前后(hòu)市场表(biǎo)现如(rú)何？行业胜(shèng)率如何？

　　参(cān)考过(guò)去13年（2010-2022），五一节后市(shì)场上涨概率较节前明显提升。以(yǐ)全(quán)A指数为代表，节(jié)前1周、1个月(yuè)指数大多(duō)震(zhèn)荡(dàng)调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个(gè)月上(shàng)涨概率则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一节(jié)后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高，而(ér)节(jié)后1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家(jiā)用电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物(wù)（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假(jiǎ)期间全(quán)球大类资产波动(dòng)以及背后释(shì)放的信号(hào)

　　国内复苏(sū)延续，支撑A股指数震(zhèn)荡上移。从“五一”前后大类(lèi)资(zī)产(chǎn)表现来看，全(quán)球主要权益市场及原(yuán)油等大宗商品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄(huáng)金价格走强(qiáng)，表明海外市场“衰退(tuì)交易”有所升温。美(měi)欧(ōu)一季(jì)度(dù)经济增(zēng)速不及市场预期，美国银行业危机和两党债(zhài)务上限博弈使得海外风险偏好有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)，同(tóng)时(shí)也促使(shǐ)美联储更快转(zhuǎn)向鸽派。

　　回顾(gù)假(jiǎ)期消费(fèi)数据，国(guó)内服(fú)务消费大幅回(huí)升(shēng)，但地产销售复苏(sū)偏缓，4月制造(zào)业PMI回落也表明国内经济仍处于复苏(sū)早(zǎo)期。4月政治(zhì)局会议(yì)强调(diào)“当前(qián)经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足(zú)”，因此总(zǒng)量政策收(shōu)紧风险不大，企业盈利上行将支(zhī)撑A股指数震荡上移。结构上，政治局(jú)会议(yì)首提“重视通用人工(gōng)智能发展”，全(quán)球产业催化(huà)和国内(nèi)政策(cè)驱(qū)动的数字(zì)经济行情或反复活跃。

　　8、战(zhàn)术调整(zhěng)何时(shí)结束？| 信(xìn)达策(cè)略

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下(xià)行的，是去年底熊市结束后，指数的第一次(cì)长时间(jiān)回撤，可(kě)以类(lèi)比历史上牛市(shì)第一(yī)年(nián)中的战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛市(shì)第一年(nián)中的(de)第一次战术性回撤，时间约2个(gè)月，起始(shǐ)和结束的(de)拐点，均(jūn)与高频经济指标和预期的边际变化同(tóng)步。

　　2019年(nián)4-7月，回(huí)撤整体时间是3个半月(yuè)，由于经济比(bǐ)2016年弱很多，所以主跌(diē)阶段(duàn)完成后还出现了2个月的(de)底部震荡，整体回撤持(chí)续的(de)时间比2016年更(gèng)久。

　　今(jīn)年3月以来，股市(shì)、债市和(hé)商品市(shì)场的表现，均(jūn)表(biǎo)明资(zī)本市场对经(jīng)济的(de)判新偏向认为Q1的经济回升可能不会持(chí)续太久，或(huò)者至少(shǎo)Q2可能(néng)不会持续(xù)。从最新的(de)PMI数(shù)据(jù)来看，4月份确实出(chū)现了较为(wèi)明显的(de)下降。这(zhè)一下降背后我们认(rèn)为可(kě)能主要有(yǒu)两(liǎng)个短期(qī)原因(yīn):（1）每年4月PMI数据均(jūn)会季节性回落；（2）根据历史经验(yàn)，疫情后第一个(gè)季度经济(jì)数据最容易恢(huī)复(fù)，4月开(kāi)始经济进入疫后第二个季度。PMI数据(jù)、商品价格、海(hǎi)外经济担心(xīn)等因素，可能会让4-5月的经济(jì)数据(jù)很难(nán)超预期(qī)。由此(cǐ)导(dǎo)致这(zhè)一(yī)次市场(chǎng)的战(zhàn)术(shù)调整虽然可能已经完成大(dà)部分，但(dàn)由于缺乏数据改(gǎi)善，可(kě)能还需要震(zhèn)荡磨(mó)底。

　　9、财通(tōng)策略(lüè)：第五次“赛道大切换”

　　我们或(huò)已正站(zhàn)在新一轮牛市起点之上，短期(qī)的(de)迷雾掩盖不了长期的坦途(tú)，把(bǎ)握“上证50高股息央国企+科(kē)创50赛道大切(qiè)换”。5月的(de)迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反(fǎn)复的(de)美联储(chǔ)、激(jī)烈(liè)的(de)中美摩擦、偏弱的(de)一季报业绩；但中期的坦途较为明确：经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)、美联储年内(nèi)结束加息、A股市(shì)场估值(zhí)极低、产业趋(qū)势(shì)明确、机(jī)构赛道(dào)大切换向TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月(yuè)建议重点关注上证50高股息央国企(qǐ)，央国(guó)企指数和ETF后续将发(fā)行、迎来增量资金行情，高股息组(zǔ)合在经济偏弱(ruò)、利率下行环境下获取超(chāo)额收益（13只被指数集(jí)中(zhōng)覆盖的(de)高股息央国企见正文）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道(dào)的第五次大(dà)切换（切向(xiàng)TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调(diào)整，是进一步加配的良(liáng)机，其(qí)中以科创50方向(xiàng)最为关键(jiàn)。若美联储能够在5月(yuè)完成最后一(yī)次加(jiā)息(xī)，中(zhōng)美摩(mó)擦有(yǒu)所(suǒ)缓和，将极(jí)大地(dì)利于新兴(xīng)市场（A股和港股）、尤其成长股(gǔ)表(biǎo)现。

　　10、招商策(cè)略：盛夏攻(gōng)势，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思