近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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