近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音alt="罕见！欧洲(zhōu)巨头三(sān)大旗舰基金，同(tóng)时出手(shǒu)！这只大白(bái)马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于(yú)优异的(de)业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xià揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音n)慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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