关(guān)注国际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清(qīng)晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击(jī)导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾(zāi)所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者(zhě)分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无人(rén)机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一季度受南(nán)美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材(cái)料的价格快速(sù)上涨(zhǎng)，今年(nián)一季度公(gōng)司主要原材料(liào)成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表示，新增(zēng)渠道(dào)主要来源于(yú)网络(luò)下沉(chén)、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快速发展带来(lái)的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也将于年内建成投产(chǎn)。目前，河(hé)南周口(kǒu)和(hé)陕西兴(xīng)平央(yāng)厨(chú)开始(shǐ)供应学生餐业(yè)务，多款预制菜(cài)在线下(xià)及电(diàn)商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全满足(zú)套期会计要求的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非经(jīng)常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的(de)生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一(yī)季(jì)度，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌(diē)的过程中，公司m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名油(yóu)脂(zhī)科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定(dìng)的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元(yuán)，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的(de)现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同(tóng)步(bù)转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推(tuī)出新品等(děng)利好因素影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全(quán)业(yè)绩修复(fù)有持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩(jì)出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大抬升(shēng)了(le)企业的(de)加(jiā)工成本。然而零售终端(duān)的包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全(quán)也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续(xù)释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的(de)包(bāo)装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一(yī)季(jì)度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回(huí)暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的(de)投(tóu)产及产能释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主要(yào)原因(yīn)是(shì)主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年(nián)开(kāi)始，道道(dào)全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂(chǎng)的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一季(jì)度则进(jìn)一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料(liào)看(kàn)跌将成为(wèi)道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今(jīn)年的业绩，道(dào)道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一(yī)定(dìng)持续性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年(nián)业绩表达正面预期，并预测(cè)其今(jīn)年全年营业(yè)收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出(chū)现了从未(wèi)有过(guò)的多(duō)元及(jí)宽松局面，包装油的(de)成本(běn)端(duān)压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出(chū)矛(máo)盾且供需端均(jūn)有不确(què)定性(xìng)，盘面(miàn)整(zhěng)体呈现振(zhèn)荡走势。然(rán)而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒闭(bì)引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球(qiú)金融市场的稳定(dìng)性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金(jīn)融市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为(wèi)油脂油料(liào)市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽(suī)然(rán)市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一季度油(yóu)脂的(de)走(zǒu)势也受(shòu)到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气(qì)带来(lái)生(shēng)柴投(tóu)料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油(yóu)的出(chū)口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿(ná)大(dà)旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国内后(hòu)期面临(lín)的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏(sū)不及(jí)预期，包装油需求(qiú)乏(fá)力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体增(zēng)量空(kōng)间不大(dà)。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业(yè)之间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜(cài)油(yóu)表观(guān)库存处(chù)于低(dī)位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍(réng)处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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