5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司(sī)合(hé)作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)再次递(dì)交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创业(yè)板上市的(de)审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公(gōng)司(sī)在数字经济(jì)业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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