看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无(wú)明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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