公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳(w中国哪里的莲子最好吃ěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海中国哪里的莲子最好吃尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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